2021，该买基金吗？

2021年开年以来，新基金密集发行，不足一月的时间里，已经有百余只新基金宣告成立，20多只爆款新基“日光”，8只新基金发行份额超百亿。更有基金募集首日即吸引近2400亿元抢购资金，创下公募基金历史上的新纪录。

这边厢，权益类基金2020年收益成绩单亮眼，2021年基民热情持续高涨。那边厢，A股市场上，“二八分化”和抱团行情再被热议，小散们“指数涨不赚钱”，心情好不郁闷。

在这样的市场环境中，越来越多的专业投资人士给出建议，通过基金参与股市投资，对普通投资者而言是更友好的方式。

那么这个牛年，要不要做个基民?

新基“日光”，吸金千亿

最近，又有一只“爆款基”在朋友圈刷屏,抢购盛况甚至带领还“基金”—词冲上微博热搜。

1月18日，易方达竞争优势开售当天即提前结束募集;1月20日公告称最终的有效申购确认比例为6.253716%。根据这一数据推算，这只首次募集上限为150亿元人民币的基金，在短短一天里，吸引了2398.58亿元资金认购，刷新公募基金史上新发基金认购纪录。

纵然“天量”认购令市场惊奇，但新年以来新基金发售的火爆场景，却已不是什么新鲜事。

2021年才过了不到一个月，新成立的公募基金数量已超过百只。其中，同花顺iFinD数据显示，股票型、混合型新基金超30只(只计主代码)，合计发行份额超过2700亿份。而在基金发行也创下纪录的2020年，这一数据的月均值是1671亿份,对比之下，足以说明2021年开年新基金发行之盛况。

基金发行火热的另一面，“爆款”基金密集诞生。截至1月20日，今年发行的新基金中，有8只发行规模超过100亿份(同一基金的A、C等不同类份额合并计算)，且多是一日售罄的“日光基”。

如何看待爆款新基频出的现象?

一方面，这显示了投资者通过基金入市的情绪持续高涨;另一方面，新发基金陆续进入建仓期,会成为近期A股市场一部分重要的增量资金。海通证券在测算称，年初以来基金发行再度升温，估算未来潜在入市基金规模1.8万亿，其中已成立未建仓基金6000亿，待成立基金1.2万亿。

刚刚过去的2020年，偏股型基金总体份额也呈现快速增加的趋势。基金业协会的数据显示，截至2020年11月，公募开放式基金中，股票型和混合型基金份额总计3.87万亿份，较2019年11月的2.38万亿份同比增超63%。

2020年，公募新基金发行总规模达到了创纪录的3.16万亿元，其中股票型和混合型新发规模合计约2万亿。

2021，基金经理这样看

“结构性行情”是近几年A股投资绕不开的话题。2020年，A股各行业板块中，表现最好的年内近乎翻倍,而尾部的几个行业板块全年甚至录得跌幅。

2020年权益类基金的表现，也印证着市场的这一特点。在收益榜上排名靠前的基金，重仓股普遍集中在消费、新能源、医疗、军工等机构“抱团”板块，尤其是对其中的龙头股颇为青睐。

步入2021年，多数基金经理提到注重把握A股结构性机会。那些已经“爆火”，估值水涨船高的板块，是否还有继续投资的价值?

对于经历了一波上涨的消费和科技行业，广发基金成长投资部基金经理郑澄然认为，虽然短期估值比较高，但如果盈利可以兑现或者估值有所回调，这些行业配置价值还是比较高，毕竟在经济结构转型和产业升级的大背景下，成长性和盈利的稳定性值得一定的“估值溢价”。

也有基金经理表示，市场可能会经历风格再平衡的过程。博时基金魏凤春在展望2021年时表示，A股风格会继续向均衡演绎,“经济复苏+紧宏观流动性”组合支撑2021年第一季度前顺周期价值风格继续修复。2021年中以后，随着经济增长势头和宏观流动性衰减动能放缓，业绩趋势可能重新回到新兴产业占优，届时成长风格也会有相对不错的表现。

随着A股估值抬升，部分基金经理在言及2021年策略时提到，需“降低收益预期”。

易方达副总裁、研究部总经理冯波认为，对于2021年，应该降低投资预期，回到正常的预期状态。虽然整体市场高估，但也能找到很多估值水平合理的公司，通过价值增长能看到比较好的投资回报。

农银汇理基金经理赵诣表示，过去两年基金的收益率都比较高，2021年投资者应该适当降低预期。很多优秀企业的估值也较高，2021年的市场或会偏向于一个偏震荡的结构性行情，市场投资将从选赛道、提估值回归到业绩兑现方面上来。

另外，值得一提的是，2021年开年后，公募资金入市的同时，南向资金加速流入港股市场，推升恒生指数攻向30000点大关。在展望2021年年度策略时，也不乏基金经理提到今年港股市场的布局机会。

景顺长城投研团队认为，港股估值横向比较有优势，且恒指目前吸纳了较多互联网科技公司，指数结构进一步优化，更符合当前产业发展趋势。

易方达副总裁、研究部总经理冯波指出，现在很多基金都可以投香港市场和A股市场，这两个市场是不同步的，2021年会通过不同市场的资产配置把握住企业的投资机会。

2021年如何选赛道，基金经理怎么说?

2021年权益类资产仍具配置价值，但结构性行情同时也意味着，对于相当一部分散户投资者而言，赚钱的难度还是不小。

从绝对收益的角度，2020年，全部3000多只公募股票型和混合型基金中，超过98%的基金年内取得正收益(只计主代码)﹔而从股市的表现看，2020年内累计上涨的个股只占全部个股的48%，甚至没有超过半数。

“炒股不如买基金”再度应验，2021下决心做个幸福的基民，该从哪里做起?

首先，要对不同策略的风险有充分认知。比如，窄基投资考验投资者“选择赛道”的水平，需要投资者有相对较强的风险承受能力。

2021年如何选赛道，基金经理怎么说?

目前来看，消费、科技、医疗、新能源等板块，还是拥有很高的人气。南方基金史博认为，2021年A股可能还是一个继续分化的市场，企业盈利是决定最终股价上涨的背后逻辑。消费、医药和科技等热门板块从长期来看，还是有很高的投资价值，其中，从长期持有的角度看，消费板块的特征相对比较稳定，可预测性比较强。

景顺长城投研团队则提到，可把握估值较低叠加盈利持续改善的品种，比如机械、化工、汽车等顺周期主线，以及估值有绝对优势的大金融板块。

无论看好哪些方向,“买基”也只是走出第一步。

在基金收益亮眼的2020年，有部分基民并没“吃上肉”。某大型第三方基金销售平台的数据显示，权益类基金2020年平均涨幅达到42.15%，但该平台用户中，权益类持仓的平均收益率仅有19.19%。

东方红资管总经理任莉曾指出，投资者认知中最明显的三个偏差:追涨杀跌、短期化、偏好预期收益型的产品（偏好刚兑产品)，使投资者的收益结果不尽如人意。有一组数据可以具象说明基民投资的“短期化”问题。2020年一季度发的基金，到三季度后，平均赎回率将近50%，最多赎回87%。

频繁主动操作的思维方式是一方面，而另一方面，在持有基金的过程中，难免会有重重阻碍考验投资者立足长期的觉悟。

选取一只2004年成立的基金为例，这只开放式混合型基金，截至2021年1月20日，成立以来收益率已达到3979.67%，投资者如果持有时间够长，是可以取得不俗收益的。然而，在近13年里，这只基金有7个年头的年内最大回撤率超过20%，其中2008年、2015年两次股灾期间，年内最大回撤率达到近50%，恐怕会令很多投资者割肉离场。

当然，如果投资者选择定投宽基指数基金，通过严守定投纪律，在某种程度上可以帮助我们规避人性弱点。

一方面，宽基指数反映市场整体走势，选择追踪指数的被动基金，不用考虑“选股”问题;另一方面，定投是通过少量多次买入,不断积累筹码，在市场下行过程中摊薄成本，待市场周期性回升时获取收益，无需主动择时。如此一来，投资中两大难题都被回避,且定投门槛相对较低，省时省心,适合投资经验不足、风险承受能力有限的投资者。

不过,更深的层次上，投资者要拒绝“短期化”，还是得了解并认可基金长期价值投资的观念，在投资过程中自主地、有意识地去战胜人性的弱点。窄基投资中“选好基，拿得住”，宽基定投时“守纪律，待长期”，方能提升自己在市场未来行情“吃肉”的概率。

牛年将至，若想做个基民，愿大家都能“钱途”一片光明!

信息来源：钱道文摘综合自今日头条、百家号、招商银行App社区等

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